Die Konzeption des Dramas Narrenglanz war im Jahre 1903 fertig, das Drama selbst im Jahre 1904. Das Hauptthema ist die Frage nach dem Wert der Schauspielerkunst. Als historische Kulisse wurde die Zeit des Bauernkrieges im 16. Jahrhundert gewählt. Der Hofnarr Wolf entblößt durch seinen Beruf die Tiefen seines menschlichen Inneren und verkauft ständig sein Ich vor Publikum. Aufgrund des Verlusts seiner Ehre, die er über alles schätzt, muss er sterben. Er wird sich seiner sozialen Stellung als leiblicher Untertan des Fürsten bewusst und verliert zugleich die Liebe einer von ihm schwangeren Adeligen, die aus Not einen Junker heiratet.

Das Drama hatte am 2.3. 1907 seine Premiere im Berliner Schiller Theater – Ost und wurde siebenundzwanzigmal aufgeführt. Dieses Drama ist weniger sentimental und verfügt über eine größere dramatische Spannung.